Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.13% o 2.6 centavos, cotizando alrededor de 20.16 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.1069 y un máximo de 20.1654 pesos por dólar. Lo anterior se debe a que el dólar se mantiene fuerte frente a sus principales cruces, con el índice ponderado ganando 0.04% y subiendo por séptima sesión consecutiva, periodo en el que acumula un avance de 1.06%.
Esta semana será relevante por los anuncios de política monetaria de varios bancos centrales a nivel global. Destaca la Reserva Federal para la que se espera un recorte de 25 puntos base a la tasa de interés el miércoles 18 de diciembre, llevándola a un rango entre 4.25% y 4.50%. El mismo día, por la noche, será el anuncio del Banco de Japón, en donde se espera que mantenga la tasa de interés sin cambios en 0.25%. A pesar de esto, la comunicación del Banco de Japón será muy relevante para la cotización del peso mexicano, pues podrían dar señales de reanudar los incrementos de la tasa de interés en 2025 elevando la probabilidad de que el yen se fortalezca el mismo año. Cabe recordar que mayores tasas de interés en Japón a la par de un yen fuerte, reducen el atractivo de operaciones de carry trade, elevado la probabilidad de una depreciación del peso mexicano.
Por su parte, el anuncio del Banco de México será el 19 de diciembre y se espera que recorte la tasa de interés en 25 puntos base a 10.00%. Debido a que el mercado ha descontado ambos recortes en sesiones previas, la atención estará puesta en los comunicados de política monetaria y para el caso de Estados Unidos, en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
Además de la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de México, otros bancos centrales darán anuncio de política monetaria esta semana: el martes 17 será el anuncio de Chile, el miércoles 18 los anuncios de Indonesia, Tailandia, el jueves 19 de Noruega, Filipinas, Suecia, Taiwán y Reino Unido, mientras que el viernes 20 de diciembre se darán los anuncios de política monetaria de Rusia y Colombia.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el peso chileno con 0.34%, el yen japonés con 0.27%, el rand sudafricano con 0.15%, el yuan chino con 0.14%, el peso mexicano con 0.13% y la corona checa con 0.12%. Destaca que el yen japonés es la segunda divisa más depreciada y cotiza en 154.01 yenes por dólar, ante la especulación de que el Banco de Japón mantendrá la tasa de interés sin cambios esta semana. Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.96%, la corona sueca con 0.76%, la libra esterlina con 0.29%, el dólar neozelandés con 0.12%, el shekel israelí con 0.09% y el real brasileño con 0.07%.
En el mercado de capitales se observan pérdidas tras la publicación de indicadores económicos negativos en China. La inversión extranjera directa acumulada a noviembre muestra una caída de 27.9% en yuanes, siendo la mayor caída en registro para un periodo igual. Por su parte, las ventas minoristas de noviembre crecieron 3.0% anual, desacelerándose desde 4.8% en octubre y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado (5.0%), señal de que la demanda interna se mantiene débil a pesar de los esfuerzos del gobierno por estimular el crecimiento económico. Debido a lo anterior, en Asia, el Nikkei japonés registró una ligera pérdida de 0.03%, ligando 2 sesiones a la baja. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.88%, también ligando 2 sesiones de pérdidas. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái cayó en la sesión 0.54%, llevando al índice a cerrar en su menor nivel desde el 28 de noviembre.
En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.36%, el DAX alemán muestra una caída de 0.32%, el CAC 40 francés pierde 0.80% y el FTSE 100 de Londres cae 0.30%. En el mercado de futuros, en Estados Unidos, se observan ganancias debido al optimismo del mercado sobre la expectativa de un recorte de 25 puntos base en la tasa de interés el próximo 18 de diciembre. El Dow Jones registra una ganancia de 0.20%, el Nasdaq 100 avanza 0.40% y el S&P 500 gana 0.23%.
En el mercado de commodities, los precios del petróleo pierden. El WTI muestra un retroceso de 0.83% y cotiza en 70.70 dólares por barril.
Hoy a las 9:00 horas se publicará la encuesta a especialistas elaborada por el Banco de México correspondiente al mes de diciembre.
En cuanto a indicadores económicos de México, el INEGI publicó los resultados de la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM) correspondiente a octubre del 2024, los cuales muestran que el personal ocupado en las industrias manufactureras disminuyó 0.14% mensual. Con esto, el indicador registra una contracción anual de 1.73% y suma 20 meses consecutivos de retroceso. La mayoría de los subsectores presentan contracciones anuales en su personal ocupado, destacando: 1) fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-8.51%), 2) curtido y acabado de cuero y piel (-7.86%) y 3) fabricación de muebles, colchones y persianas (-7.67%). Lo anterior refleja una desaceleración sostenida en el empleo del sector manufacturero, lo que podría ser consecuencia del debilitamiento de la inversión fija en México.
En cuanto a la capacidad de planta utilizada en el sector manufacturero, mostró en septiembre un incremento de 0.1 puntos porcentuales (pp), para alcanzar 83.2%. Con esto, el porcentaje de utilización de planta instalada se ubica sólo 0.3 pp por debajo del máximo histórico de 83.5% que alcanzó en mayo del 2023. El crecimiento de la capacidad de planta utilizada es señal de que el crecimiento de la inversión está ocurriendo a un menor ritmo que la producción y de seguir subiendo podría incidir en mayores costos de producción y presiones inflacionarias.
En cuanto a noticias relevantes, en México, el viernes el Senado aprobó una reforma a la Ley del Infonavit que da al Gobierno Federal mayor control del Instituto, permitiéndole la designación directa del director general, así como la reducción y desaparición puestos al interior del Infonavit. La reforma también permite al gobierno usar las subcuentas de los trabajadores, las cuales se estiman en 2 billones de pesos (aproximadamente 21.5% del presupuesto de egreso del 2025).
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.11 y 20.26 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.5 puntos base, ubicándose en 4.36%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.88% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2998 a 1 mes, 20.7604 a 6 meses y 21.2796 pesos por dólar a un año.
