El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México podría verse afectado con una reducción acumulada de hasta 1.7 puntos porcentuales durante el mandato de Donald Trump (2025-2028), en caso de que el presidente estadounidense implemente aranceles escalonados a productos mexicanos, advirtió Víctor Ceja, economista en jefe de la casa de bolsa Valores Mexicanos (Valmex).
En conferencia de prensa, Ceja explicó que esta previsión se basa en un escenario con alta probabilidad de ocurrencia, en el cual el gobierno de Trump aplicaría un incremento del 10 por ciento en los aranceles a todos sus socios comerciales, sin recibir represalias. Además, el republicano impulsaría la deportación de 1.3 millones de inmigrantes indocumentados.
IMPACTO EN ESTADOS UNIDOS Y MÉXICO
Según el análisis de Valmex, bajo este escenario, la economía estadounidense sufriría una reducción acumulada de cinco puntos porcentuales del PIB en los próximos cuatro años, mientras que en México la afectación alcanzaría 1.7 puntos porcentuales.
“En cuanto a la inflación, las medidas arancelarias de 10 por ciento causarían un incremento acumulado de 2.3 puntos porcentuales en Estados Unidos, y para México sería de 1.7 puntos”, detalló Ceja.
Asimismo, el economista indicó que ante la expectativa de una inflación más elevada, la Reserva Federal (Fed) probablemente frenaría sus recortes en la tasa de interés, lo que afectaría las condiciones financieras globales.
ESCENARIO EXTREMO: RECESIÓN EN ESTADOS UNIDOS Y MAYOR IMPACTO EN MÉXICO
Si el gobierno de Trump opta por medidas más drásticas, como la deportación de más de ocho millones de inmigrantes y el incremento de aranceles con represalias de los socios comerciales de Estados Unidos, el impacto sería aún mayor.
“En este escenario extremista, que también contempla un aumento de 60 puntos porcentuales a las importaciones de China, la economía estadounidense caería en recesión, y México enfrentaría una reducción acumulada de 2.6 puntos porcentuales en su PIB”, puntualizó Ceja.
No obstante, el especialista aclaró que los modelos de Valmex asignan una mayor probabilidad de ocurrencia al primer escenario, con aranceles moderados y un nivel de deportaciones más bajo.
TIPO DE CAMBIO: POSIBLE ESCALADA TEMPORAL
El anuncio de aranceles programado por la Casa Blanca para el 1 de febrero ha generado incertidumbre en el mercado cambiario. Según Ceja, los inversionistas ya están descontando la posibilidad de aranceles y medidas migratorias como herramientas políticas de Trump para controlar los flujos migratorios.
“El mercado ya espera el anuncio de aranceles por parte de Trump, pero ve esto como un instrumento de negociación más que como una política económica definitiva”, explicó.
Sin embargo, el economista destacó que los fundamentos de la economía mexicana se mantienen sólidos, con un diferencial favorable en las tasas de interés, un flujo constante de remesas y turismo, y reservas internacionales en niveles históricos bajo la administración del Banco de México.
“Si se imponen aranceles en el escenario con mayor probabilidad, el tipo de cambio podría superar los 21 pesos por dólar. En un escenario más extremo, con aranceles del 25 por ciento para todos los productos mexicanos, el impacto en el tipo de cambio sería mayor, llegando hasta los 23 pesos por dólar. Sin embargo, esta depreciación sería temporal y el mercado corregiría en pocos días”, concluyó Ceja.
El panorama económico de México en los próximos años dependerá en gran medida de la postura que adopte la administración de Trump y de la capacidad del país para mitigar los efectos de posibles barreras comerciales y restricciones migratorias.
