De acuerdo con los resultados más recientes de la Encuesta Citi de Expectativas, el Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2024 se proyecta con un crecimiento de 1.5%, una ligera disminución frente al 1.6% estimado en estudios previos. Sin embargo, las proyecciones para 2025 y 2026 permanecen sin cambios, con expectativas de crecimiento de 1.0% y 1.8%, respectivamente.
INFLACIÓN: AJUSTES SUTILES EN LAS EXPECTATIVAS
En términos de inflación, los analistas mantienen estables las expectativas para finales de 2025, con una inflación general de 3.91% y una subyacente que se redujo levemente a 3.68% (desde 3.71% en la encuesta anterior). Para 2026, las previsiones de inflación también se ajustaron marginalmente a la baja, ubicándose en 3.77% para la general y 3.60% para la subyacente, reflejando estabilidad en el mediano plazo.
En el horizonte de largo plazo (2027-2031), la inflación promedio anual proyectada se mantiene en 3.70%, lo que apunta a un entorno de relativa estabilidad.
EXPECTATIVAS INMEDIATAS
Para la primera quincena de enero de 2024, se estima una inflación general de 0.27% y un crecimiento de los precios subyacentes de 0.23%. Para el mes completo, las proyecciones son de 0.42% para la inflación general (una disminución frente al 0.51% estimado anteriormente) y de 0.37% para la inflación subyacente.
TASAS DE INTERÉS: AJUSTES GRADUALES EN EL HORIZONTE
En materia de política monetaria, los especialistas esperan que el próximo recorte de tasas de interés ocurra en febrero de 2025, con un consenso que anticipa una reducción de 25 puntos base. Actualmente, la Tasa de Interés Interbancaria a un día se encuentra en 10.00%, tras un recorte de 25 puntos base decidido por la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) el 19 de diciembre de 2024.
Las proyecciones para la tasa de referencia en 2025 se mantienen en 8.50%, con un rango estimado entre 7.50% y 9.00%. Para 2026, el consenso prevé una reducción adicional, situando la tasa en 7.50%, con proyecciones que oscilan entre 6.00% y 8.75%.
PANORAMA ECONÓMICO EN EL CONTEXTO GLOBAL
A pesar de ajustes menores en las expectativas de crecimiento e inflación, los resultados de la encuesta reflejan un entorno económico de relativa estabilidad en México. Sin embargo, la evolución de la economía mexicana estará influenciada por factores globales, como la política monetaria en Estados Unidos, la estabilidad de los precios del petróleo y la dinámica del comercio internacional.
En el corto plazo, los movimientos en las tasas de interés por parte de Banxico continuarán siendo un punto clave para los mercados financieros y la estabilidad económica del país.
